最近の鉄鋼業界は、保護貿易政策に関連して注目を集めています。2024年には、多くの鉄鋼企業が目覚ましい回復を遂げ、国内と輸出チャネルの両方で生産量が回復したおかげで、2023年の底値と比較して利益が数倍に達する企業もあると言われています。
回復が期待される中国市場の鉄鋼価格
国内の完成品鉄鋼製品の生産は、今年の最初の9カ月で約11％増加すると推定されています。完成鋼材輸出額は、多くの戦略市場における鋼材需要の回復とベトナム企業の市場多角化のおかげで、31%という目覚ましい成長を達成しました。
2025年の見通しについては、国内の鉄鋼需要は多くの支援要因により引き続き好調を維持すると考えられています。
第一に、2024年に2つの主要都市で販売中のアパートの数が倍増するという不動産市場の明るい見通しが、2025年の建設活動を促進するでしょう。
第二に、公共投資も2025年に再び加速すると予想されます。継続する低金利環境も、特に建設活動だけでなくマクロ成長全般を支援すると言われています。
一方、今年のベースが高水準にあることと、中国が過去2年間に輸出を拡大していることを背景に、世界的に保護主義的な傾向が高まっていることにより、輸出の伸びは鈍化する可能性もあります。
鉄鋼価格に関しては、2024年は引き続き不安定な年となります。市場における鉄鋼需要の低迷が続いているため、中国の鉄鋼価格は新型コロナウイルス感染症流行初期の2020年の底値に達することもありました。
中国政府は依然として高い公的債務比率と財政赤字を背景に、財政政策とのバランスを取る必要があるものの、その後の政府による支援の兆しにより、中国市場の下落は鈍化する可能性があります。
そのため、2025年には鉄鋼価格は安定し、市場の回復が期待されますが、政府による支援策の完了には時間がかかります。
また、支援策の導入から不動産価格の上昇までには時間がかかるため、鉄鋼価格のV字回復を期待するのはまだ時期尚早かもしれません。
公共投資はどのように市場に影響するか？
ベトナム国内の市場や鉄鋼価格は、世界の主要市場だけでなく経済促進政策、保護主義政策などの変数を注意深く監視しながら見る必要があります。
公共投資は景気の刺激に大いに効果的であると期待されていますが、今年はこの業界グループにキャッシュフローが集まりませんでした。
実際、2024年の公共投資は過去2年間増加し続けましたが、新たに更新されたデータによると、今年最初の10カ月の従来型投資資本の実行額は前年同期と比較して約18%減少しています。
その要因としては、公共投資の支出が一部の地域での用地整理の困難、投資手続き、資材の不足などの多くの要因により、期待に応えられていません。
通常、公共投資は年度末に加速し、割り当てられた計画の少なくとも95％という支出目標を達成するよう努めます。
国会に提出された財務省の試算によると、2025年には開発投資資金が今年の試算に比べて16％以上増加すると予想されています。
南北高速鉄道プロジェクトが加速させる鉄鋼業界
一般的に、鉄鋼関連産業は今後も成長を続けると考えていますが、ベトナムが南北高速鉄道プロジェクトを実施した場合、鉄鋼産業企業はより多くの面で最も恩恵を受ける業種の一つと言えます。
現在、予備プロジェクトの総投資額は673億ドルに相当すると推定されており、そのうち設備建設費は約975兆VNDであり、2027年後半から2035年までに予想される実施期間中に非常に大きな建設資材需要が創出されることになります。
最初に需要がある建設資材は鉄道のレールであり、全長は約1,541kmであることがわかります。現在、「ホアファットグループ （HPG）」 はフーイエンプロジェクトで長さ50～100メートル/バーの鋼鉄レールプロジェクトを導入することを計画しています。
さらに橋梁60%、トンネル10%であるため、これらの建設用鋼材の需要も創出され、南北高速鉄道プロジェクトは長期的には鉄鋼製品業界全般に大きな経済効果をもたらすことは明らかです。
そしてより広い視野で見ると、このプロジェクトは都市化の加速、鉄道沿線の建設活動、マクロ経済成長を促進する原動力を生み出し、それによって経済成長の需要を支えるでしょう。
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